醜股
人棄我取：醜股先係港股嘅Hidden Gem
人棄我取：點解最醜嘅股票，往往藏住最肥嘅利潤？ 市場上有種股票，人人聽到都擰頭：新聞冇人寫、分析員冇人cover、股價長期橫行、PE低到似陷阱。呢類就係「醜股」（ugly stocks）。 但歷史不斷重複一件事：當一隻股票醜到冇人想提，往往就係最平嘅時候。 醜股嘅三個特徵 1. 冇故事：所屬行業夕陽、業務沉悶，冇概念冇催化劑，基金經理唔想寫報告。 2. 長期被冷落：成交疏落，股價波幅細，連炒家都嫌佢悶。 3. 帳面平到唔合理：PE個位數、PB長期低於1、淨現金仲多過市值 —— 但市場當佢透明。 點解醜股會跑贏？ 道理好簡單：預期已經死咗。 一隻人人吹捧嘅明星股，業績要完美先撐得住估值；一隻冇人理嘅醜股，只要稍為唔使死，股價就有得升。呢就係逆向投資大師 John Templeton 所講嘅 "maximum pessimism"